鋁價高位回落

　　據生意社商品行情分析系統，2023年4月25日國內鋁錠華東市場均價18843.33元/噸，日跌0.37%，較月初（4月1日）鋁價18676.67元/噸，上漲0.89%。

　　長周期來看，目前價格高位回落后，一直在17500-19500元/噸區間內橫盤震蕩，4月中旬鋁價向好，月內突破19000元/噸，本周開始回落。

　　近期行情走勢動因概述

　　西南西北降水不足，引發的電解鋁減產動向，帶動前期鋁價行情走高。近期 炒 作 情緒釋放完畢，鋁價高位小幅回落。

　　供需基本面

　　供應端：貴州、四川等地電解鋁緩慢復產，甘肅中瑞、白音華新增產能釋放。西南地區干旱加劇，關注電解鋁再度減產動向。

　　需求端：下游加工企業開工情況維穩偏好，整體需求有向好預期，但是幅度有限。

　　庫存數據：國內庫存大幅下滑主因鋁水比例上升導致鑄錠量下滑，同時新疆地區外運鐵路檢修，影響出貨量。數據顯示，截止4月24日，國內主流地區社會庫存83.8萬噸，較3月30日去庫22萬噸。

　　后市預計

　　供應端來看，4月產量平穩，庫存數據來看，電解鋁社會庫存去庫趨勢，庫存去化明顯。目前主要的博弈點在于后期實際供需變化，預計短期內鋁價圍繞18800元/噸震蕩運行為主，近期觀望下游消費力度。