一、走勢分析
如上圖顯示,本周銅價震蕩下跌。截止本周末現貨銅報價68900元/噸,較周初的69950元/噸下跌1.5%,同比下跌8.03%。
銅周度漲跌圖
據生意社周度漲跌圖顯示,近三個月來,漲7跌5,近期銅價小幅震蕩走弱。
LME銅庫存
宏觀方面:美國上周初請失業金人數走高,疲軟的數據強化了可能走向衰退的預期。隨著5月議息會議的臨近,以及加息25個基點的預期不斷上升,并且市場也逐步開始定價美聯儲降息或晚于市場預期。
供應端:隨著秘魯LasBambas礦恢復滿負荷運轉,拉美供應擾動緩解,加工費止跌反彈,冶煉方面盡管有部分冶煉企業檢修,但原礦和冷料供應充足,冶煉產量維持高位。
需求端:旺季過半,銅材整體開工未有超出季節性的表現,經歷過三月份銅價下跌下游訂單短暫大增后,后續消費被提前透支,四月中旬以后新增訂單大幅走弱,未來進入淡季后存在進一步走弱的風險。
綜上所述,銅供給增量的預期確定性要強于需求恢復的確定性,高價銅持續抑制需求表現,現貨端實際消費力恢復不及一季度,下游買興不旺,現貨交投僵持,銅庫存去庫有所放緩。整體來看,銅價短期內上漲動力不足,價格維持寬幅震蕩為主。
相關上市企業:江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)。
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12月8日銅早報 2023-12-08
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